12月20日，深交所發(fā)布《深圳證券交易所資產(chǎn)支持證券掛牌條件審核業(yè)務(wù)指引第1號——申請文件及其編制要求》（以下簡稱《申請文件及其編制要求指引》）等六項資產(chǎn)支持證券審核業(yè)務(wù)指引，推動構(gòu)建更加“簡明清晰、易懂好用、全面完備”的規(guī)則體系。這是深交所貫徹落實黨的二十屆三中全會有關(guān)“防風(fēng)險、強(qiáng)監(jiān)管，促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展”部署要求,規(guī)范資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展，提升債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力的一項重要舉措。
近年來，在中國證監(jiān)會指導(dǎo)下，深交所穩(wěn)步推進(jìn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展，助力盤活存量資產(chǎn)，拓寬企業(yè)融資渠道，有效提升直接融資比重。截至2024年11月底，深交所累計發(fā)行資產(chǎn)支持證券2.68萬億元，基礎(chǔ)資產(chǎn)涵蓋應(yīng)收賬款、小額貸款債權(quán)、融資租賃債權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)、不動產(chǎn)抵押貸款債權(quán)等多種類型，陸續(xù)推出全國首單不動產(chǎn)持有型資產(chǎn)支持證券、首單住房租賃資產(chǎn)支持證券、首單供應(yīng)鏈應(yīng)付賬款資產(chǎn)支持證券、首單知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)支持證券等創(chuàng)新項目。
為進(jìn)一步夯實制度基礎(chǔ)，深交所堅持問題導(dǎo)向，結(jié)合業(yè)務(wù)實踐經(jīng)驗和最新監(jiān)管要求，全面梳理、優(yōu)化整合現(xiàn)行規(guī)則，將重復(fù)、分散的規(guī)定予以歸并整合，制定申請文件及其編制要求、審核重點(diǎn)關(guān)注事項等2項業(yè)務(wù)指引，修訂審核程序、分類審核、特定品種和保險資產(chǎn)管理公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)相關(guān)要求等4項業(yè)務(wù)指引。
壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，提升信息披露質(zhì)量
《申請文件及其編制要求指引》以信息披露為核心，壓實中介機(jī)構(gòu)核查和披露義務(wù)，提升信息披露的規(guī)范性、針對性和可讀性，促進(jìn)保護(hù)投資者權(quán)益。一是明確申請文件清單，優(yōu)化財務(wù)報表有效期規(guī)定；二是細(xì)化計劃說明書編制要求，全面規(guī)范法律意見書、信用評級報告、現(xiàn)金流預(yù)測報告與資產(chǎn)評估報告的通用性編制要求；三是聚焦資產(chǎn)特征，明確債權(quán)類、未來經(jīng)營收入類和不動產(chǎn)抵押貸款3大類基礎(chǔ)資產(chǎn)的特殊編制內(nèi)容。
明確審核關(guān)注事項，強(qiáng)化發(fā)行準(zhǔn)入監(jiān)管
《深圳證券交易所資產(chǎn)支持證券掛牌條件審核業(yè)務(wù)指引第2號——審核重點(diǎn)關(guān)注事項》堅持“真實出售、破產(chǎn)隔離”原則，突出資產(chǎn)信用，形成“以通用性要求為基礎(chǔ)，3大類6小類細(xì)分資產(chǎn)類型要求為補(bǔ)充”的資產(chǎn)支持證券準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)體系。一是明確準(zhǔn)入一般性規(guī)定，細(xì)化對于基礎(chǔ)資產(chǎn)、現(xiàn)金流、交易結(jié)構(gòu)、重要業(yè)務(wù)參與人等方面的共性要求，強(qiáng)化管理人與律師的核查責(zé)任；二是優(yōu)化現(xiàn)行應(yīng)收賬款債權(quán)、融資租賃債權(quán)、政府和社會資本合作（PPP）項目和基礎(chǔ)設(shè)施類4類基礎(chǔ)資產(chǎn)準(zhǔn)入要求，并結(jié)合業(yè)務(wù)實踐，新增明確小額貸款債權(quán)、企業(yè)融資債權(quán)、不動產(chǎn)抵押貸款債權(quán)3類資產(chǎn)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，夯實資產(chǎn)信用。
推進(jìn)業(yè)務(wù)規(guī)則銜接，整合優(yōu)化規(guī)則體系
今年3月，深交所發(fā)布《深圳證券交易所資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)規(guī)則》（以下簡稱《業(yè)務(wù)規(guī)則》）。為做好規(guī)則銜接，深交所將原資產(chǎn)支持證券“掛牌條件確認(rèn)業(yè)務(wù)”系列指引調(diào)整為“掛牌條件審核業(yè)務(wù)”系列指引，并更新現(xiàn)行4項指引與《業(yè)務(wù)規(guī)則》不相適應(yīng)的內(nèi)容，優(yōu)化審核程序涉及的封卷時限、中止和終止審核情形等要求，形成本次發(fā)布的《深圳證券交易所資產(chǎn)支持證券掛牌條件審核業(yè)務(wù)指引第3號——審核程序》《深圳證券交易所資產(chǎn)支持證券掛牌條件審核業(yè)務(wù)指引第4號——分類審核》《深圳證券交易所資產(chǎn)支持證券掛牌條件審核業(yè)務(wù)指引第5號——特定品種》和《深圳證券交易所資產(chǎn)支持證券掛牌條件審核業(yè)務(wù)指引第6號——保險資產(chǎn)管理公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)相關(guān)要求（試行）》。
下一步，深交所將在中國證監(jiān)會統(tǒng)籌指導(dǎo)下，繼續(xù)深入貫徹黨的二十屆三中全會精神、中央經(jīng)濟(jì)工作會議與中央金融工作會議精神，落實新“國九條”關(guān)于推動債券市場高質(zhì)量發(fā)展系列部署，突出強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，不斷完善資產(chǎn)支持證券基礎(chǔ)制度，引導(dǎo)市場主體歸位盡責(zé)，塑造良好市場生態(tài)，推動資產(chǎn)證券化市場高質(zhì)量發(fā)展。
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